En quoi le jeu est-il différent de l'investissement?

Ici, nous allons regarder ce qui différencie l'investissement et la spéculation, et la place de l'investissement de valeur dans tout cela.

Bien qu'investir de l'argent soit techniquement toujours un pari, il existe quelques règles et astuces que vous pouvez suivre pour vous assurer de ne pas investir aveuglément et de prendre des décisions plus éclairées.

Le jeu fait généralement référence aux paris sportifs ou aux casinos en ligne qui ont des cotes prédéterminées. De nombreux établissements cacheront les «cotes maison» aux joueurs, car si vous saviez à quel point vous risqueriez de perdre, vous ne joueriez pas - n'est-ce pas? Des sites comme casimple sont disponibles pour aider les joueurs à bien comprendre les jeux auxquels il faut jouer et ceux à éviter. Vous trouverez des critiques approfondies, les derniers bonus et même des conseils et des guides pour vous aider à jouer.

Qu'est-ce que l'investissement de valeur

Une opération d'investissement pourrait être décrite comme une opération dans laquelle une analyse et un examen appropriés révèlent un certain niveau de sécurité pour le principal et un retour sur investissement adéquat. Chaque fois que ces exigences ne sont pas satisfaites par une opération, l'opération devient une spéculation. C'est ainsi que l'activité d'investissement a été séparée du jeu de la spéculation par le gourou de l'investissement de valeur connu sous le nom de Benjamin Graham.

Chaque investissement est un investissement de valeur

Maintenant, lorsque Graham a tenté de faire la différence entre la spéculation et l'investissement, il ne condamnait pas spécifiquement les spéculateurs sur la base de raisons morales, mais il faisait une simple codification de ce à quoi ressemblait l'allocation de capital et de redresser certaines règles. Nous n'avons pas non plus de problème avec la spéculation à court terme. Il n'en reste pas moins que nous intégrons même ces services à notre service de compte correctement géré en tant que gestionnaires systémiques qui suivent les tendances.

Dans notre argumentation, nous postulerons qu'en essayant d'obtenir des rendements améliorés par rapport au marché et d'y parvenir, seuls deux systèmes peuvent fonctionner. Un de ces moyens consiste à investir dans la valeur, et ici, nous le décrirons comme la garantie de flux de trésorerie supérieurs de manière simple.

L'autre système est l'investissement dynamique, et ici, les nombreuses tendances de prix qui apparaissent sur les marchés sont exploitées, mais sans aucun problème de valorisation sous-jacent, bien qu'une approche algorithmique définie et des règles standardisées soient utilisées dans le processus d'évolution des prix, de gestion des risques et de dimensionnement des positions. .

Après cela, nous allons maintenant affirmer que tout autre chose s'apparente au jeu.

Cela dit, un regard sur la plupart des médias financiers révèle que l'investissement axé sur la valeur est mort il y a de nombreuses années. Ainsi, il devient impératif pour nous de définir voire de redéfinir nos termes. Pour reprendre les mots de Joel Greenblatt, toute forme d'investissement est un investissement de valeur. Tous les autres sont des spéculations.

Lorsque les praticiens de la gestion de fonds recueillent des actifs valant quelques milliards, ils commencent à utiliser des adjectifs comme la valeur, la croissance, etc. Ce faisant, ils sont en mesure de vendre plus de types de fonds et d'acquérir plus d'actifs.

Cependant, la seule différence importante ici se résumera à quelque chose qui a été qualifié de «marge de sécurité» par Graham. Cela signifie la caractéristique d'un actif coté, par exemple, lorsque l'actif est acheté à un taux inférieur à la valeur intrinsèque de l'entreprise sous-jacente.

Le caractère le plus important des investisseurs de valeur

En tant que gestionnaires d'investissements discrétionnaires, notre objectif principal est de protéger et de faire croître le capital irremplaçable de nos clients grâce à l'instrumentalité des différents investissements que nous pouvons obtenir.

En raison du fait que les marchés des capitaux ont été faussés, et à cause des mauvaises évaluations infligées par des inflationnistes ignorants dans les banques centrales du monde, notre objectif principal serait la marge de sécurité. C'est parce que nous voulons éviter complètement les ralentissements qui s'accompagnent de surpayer des investissements de mauvaise qualité.

Chez nous, ces actions de valeur (qui impliquent des flux de trésorerie supérieurs achetés à des taux d'actualisation et qui émanent d'entreprises qui ont peu ou pas de dettes) sont complétées par des actifs réels (ce qui signifie l'argent et l'or, les métaux monétaires et les entreprises avec pas de dette et une génération de flux de trésorerie supérieure).

Dans une diversification plus poussée, nous passons à des fonds de suivi de tendance systémique, dont nous pouvons correctement prédire qu'ils ont peu ou pas de rapport de prix avec les marchés obligataires ou boursiers du monde.

Avec les stocks de valeur, une énorme revendication est faite sur l'ingéniosité humaine et sur l'économie réelle. Les vrais actifs impliqueront une sorte de couverture contre les politiciens, tandis que les fonds non corrélés serviront de couverture contre notre excès de confiance.

Lorsque vous lisez les informations sur les médias grand public, ce qui n'est de toute façon pas conseillé, vous pouvez tirer la conclusion que d'énormes gains ont été réalisés par des spéculateurs à la recherche d'actions de croissance au cours des dernières années, tandis que les gestionnaires de valeur réelle ont perdu d'énormes capitaux au fil des ans. .

La réalité est que tous les gestionnaires de valeur réelle ont gagné moins d'argent qu'ils ne l'auraient fait s'ils avaient des actions avec des sociétés comme Tesla, Netflix et Facebook.

Le rendement de notre propre portefeuille d'actions a été satisfaisant pour nous et nous n'avons pas acheté d'actions dans des entreprises que nous considérons comme frauduleuses ou extrêmement surévaluées, voire les deux dans certains cas.

Le risque associé à un investissement de valeur légitime réside dans le fait que, comme l'observe Keynes, la période qui commercialise peut rester irrationnel est plus long que les joueurs peuvent rester solvables. Nous suggérons donc une combinaison de patience et de posture défensive comme solution à cela.

L'observation faite par l'un des gestionnaires de valeur, Peter Cundill, est que dans l'investissement de valeur, l'attribut le plus essentiel du succès est la patience, la patience et encore plus de patience. Mais la plupart des investisseurs n'ont pas cette caractéristique.